裕同科技2022年半年度董事会经营评述

  公司主营业务所属的纸质包装行业是包装工业的重要组成部分,包装工业则是现代工业体系的重要和必要组成部分,也是经济社会实现高质量发展的重要支撑力量。经历40多年的发展,我国包装产业体系逐渐完善,整体发展水平正逐年提高,我国已然发展成为全球第一包装大国。根据中国包装联合会发布的《中国包装行业年度运行报告》,2021年,我国包装行业规模以上企业(年营业收入2000万元及以上全部工业法人企业)8831家,同比增加648家,全国包装行业累计完成营业收入12041.81亿元。

  相对于欧美国家,我国包装行业起步较晚,呈现出行业集中度较低,产品差异较小,自主创新能力有待提升等特点,正处在包装大国向包装强国的转型发展期。

  公司作为国内领先的包装整体解决方案服务商,连续多年荣登印刷包装行业权威杂志《印刷经理人》发布的“中国印刷企业100强”榜单榜首。同时,公司实行集团化管理,拥有90多家分子公司,并在国内主要城市以及越南、印度、印尼、美国、澳大利亚及中国香港等地区设立了生产基地和服务中心,能够为客户提供更加高效且一体化的产品与服务。同时,公司作为行业领军企业,拥有一流的客户资源、全球化布局、一体化产品线以及先进的自动化与智能工厂,将在碳中和、环保禁塑政策和新冠疫情等多个挑战暨重大机遇中,争取更多发展优势和发展机会。公司是全球最大的精品盒生产商,产品在全球消费电子与智能硬件行业、中国高端白酒行业占据领先地位;在烟包领域,公司的全自动化与智能化生产能力处于业内领先水平,具备高效高质和低成本的客户服务能力;在化妆品等领域,公司的规模与能力正快速提升,即将跻身第一梯队;此外,公司在植物纤维为原料的国内环保包装行业同样占据领先地位,且将进一步加大投入和建设。

  公司作为全球化产业链的参与者,主要业绩驱动因素较多。宏观环境层面,包含全球及国内经济发展和全球产业转移、国内消费升级和消费市场的结构性调整等;公司内部层面,包括客户解决方案能力的提升,以信息化、自动化与智能工厂为核心的生产力水平提升,全球及国内生产布局优化和专业化工厂建设,聚焦于环保纸张及环保植物纤维原料的新型材料研发创新能力等。

  公司是国内领先的包装整体解决方案服务商,主要从事纸质印刷包装产品及植物纤维产品的研发、生产与销售,并为客户提供创意设计、结构设计、材料研发、大数据服务、第三方采购、仓储管理和物流配送等一体化深度服务。公司主要产品为纸质包装、植物纤维及其他可降解新材料制品、软包装、标签、炫光膜、功能材料模切和文化创意印刷产品等。其中,纸质包装产品为彩盒、礼盒、说明书和纸箱等,植物纤维制品为电子消费品包装内托、外盒及环保一次性餐具等,软包装为智能穿戴设备及智能家居的软包装、软材料以及配套结构件,功能材料模切产品为缓冲垫片、减震泡棉、保护膜和防尘网布等,文化创意印刷产品为个性化定制印刷产品、汉纸印刷产品和广宣品等。公司服务的客户广泛分布于消费电子、智能硬件、烟酒、奢侈品、大健康、化妆品、文创和高端食品等多个行业。公司始终坚持“客户至上”的核心价值观,将“以客户为中心”作为公司生存和发展的基础。公司率先在业内推行包装整体解决方案,即“一体化产品智造和供应解决方案、创意设计与研发创新解决方案、多区域运营及服务解决方案”,为客户提供包括研发、设计、智造、仓储、物流及大数据营销等在内的一体化服务,并通过研发创新、智能制造、信息化建设、供应链管理、生产力提升、精细化管理、推行铁三角和项目管理制等措施保障整体解决方案的有效执行,持续为客户创造价值。

  推行包装整体解决方案,既是公司管理和服务等综合实力的体现,也是公司赢得客户信赖的重要因素。依托于包装整体解决方案,公司为客户创造业界领先的价值,助力客户赢得市场、提升品牌影响力,基于此,公司积累了大量优质客户资源,并进一步与诸多国际国内头部客户建立了长期、深入和稳定的战略合作伙伴关系,为公司的稳健发展奠定重要基础。报告期内,公司主要业务、产品、经营模式及业绩驱动因素等均未发生重大变化。

  二、核心竞争力分析 1、一流的客户资源和客户深度合作优势 2、研发创新优势 深耕包装行业多年,公司已发展成为国内包装行业领先企业,并积累了涵盖消费电子、智能硬件、烟酒、大健康、化妆品、文创、高端食品和奢侈品等多个领域的国际、国内知名品牌客户资源。公司与众多品牌客户建立了全方位、深层次的合作伙伴关系,不但为其提供以其核心包装需求为基础的一体化产品与服务,更与大客户建立了多部门间的协同合作关系,将公司与客户之间薄弱的线性关系,升级为多领域、多部门、多维度的立体关系网络。立体的客户关系网络不仅能增强公司与客户之间的黏性,争取更高的订单份额,也为公司的新业务拓展创造了潜在的市场机遇。在业内,公司的研发创新能力和投入均处于领先水平。近年来,根据国家环保政策及品牌客户的环保包装需求,公司迅速组建环保研究院,并通过自主研发、产学研合作等多种方式研发新材料、新产品、新技术和新工艺,在巩固自身研发创新优势的同时,解决客户痛点,提升客户满意度。公司在深圳、上海、苏州、烟台、美国等地区设立研发中心,并在大量印刷包装领域专家的努力下,获取了丰硕的研究成果,截至报告期末,公司已取得专利1059项,其中发明专利97项、实用新型专利895项、外观设计专利67项;此外,公司已与中科院理化所、南方科技大学、华南理工大学、北京印刷学院及北京大学深圳研究生院等一批国内一流科研院校及研究机构建立过深入的合作关系,共同研发,实现产学研一体化有效运作。 截至报告期末,公司的研发中心已主导完成工信部、科创委、发改委等下发的国家、省级和市级科技攻关项目14项,形成包含环保包装、3D印刷、功能包装材料、智能制造和包装物联网等在内的自主知识产权、核心技术研发能力以及实验环境。研发团队先后获得毕昇印刷科技进步奖、国际发明展览会“发明创业奖-项目奖”金奖、中国包装联合会科学技术奖以及中国专利优秀奖等科技奖项10余项。 作为国家高新技术企业,公司积极参与国家及行业标准制定,通过标准引导行业规范化发展。截至报告期末,公司已主导和参与制定印刷技术、印刷装备、包装工艺和印刷智能制造等领域的国家、行业及团体标准70项。为给公司的基础研发和创新技术产业化应用提供良好的环境、平台和资源,公司陆续建立国家级工业设计中心、中国纸包装印刷材料研发中心、广东省绿色印刷与智能包装工程技术研究中心、深圳市企业技术中心、深圳3D印刷技术工程实验室、深圳纳米智能涂覆材料工程实验室、数字化及防伪印刷工程技术研究中心、新型绿色包装材料工程技术研究中心等8个工程研究中心,以及深圳市院士(专家)工作站、博士后创新实践基地、宝安区硕士研究生培养基地和全国高端印刷标准化创新实践基地。 截至报告期末,深圳裕同、烟台裕同、苏州裕同、三河裕同、许昌裕同、九江裕同、合肥裕同、苏州明达、武汉裕同、泸州裕同、武汉艾特、上海嘉艺、重庆裕同、亳州裕同、深圳裕雅、深圳仁禾等公司已被认定为国家高新技术企业。3、全球化布局优势公司率先在行业中进行全球化布局,目前已在全球建立40多个生产基地,在疫情波动下,更有能力保证交付的稳定性。公司于2011年开始实施全球化战略布局,截至2021年底,公司的生产布局已覆盖全国主要产业基地,并于东南亚主要国家建立了6个生产基地,形成了全球付网络,有效配合了品牌客户的产业转移和业务布局,降低了客户的采购成本。近年来,疫情不断反复,疫情管控措施对部分区域的生产、物流带来一定影响,导致部分包装供应商无法及时交付订单。而公司覆盖全国及全球的交付网络,能够及时调动其他区域的有效产能,从而快速应对疫情管控带来的供应中断风险,为客户提供稳定的产品交付。在疫情之下的市场竞争中,公司的全球化布局为公司赢得了更加坚实的相对竞争优势。4、智能工厂优势 公司于多年前就前瞻性提出“自动化、信息化和智能化”发展道路,并在智能工厂建设方面投入大量资源。经过多年发展,行业首家全面智能工厂—许昌智能工厂已于2020年建成,并于今年上半年实现全面投产。智能工厂不单可以通过生产数据实时透明呈现,有效提升生产效率和产品品质,还能通过对生产过程的有效管控,保障订单交付的稳定性、连续性和可控性,大幅提升客户满意度和订单份额。截至报告发布,合肥智能工厂已改造完成并投产,武汉智能工厂第一阶段已初见成效,湖南智能工厂也在规划建设中。未来,公司将根据各分子公司实际情况,科学部署智能工厂建设,从而引领包装行业智能化发展道路。 5、品牌影响力优势 品牌是企业生存和发展的灵魂,公司高度重视品牌建设。定位于“高端品牌包装整体解决方案提供商”,公司始终坚持高品质、高标准和高要求,持续创新突破,积极承担社会责任。经过多年努力,公司的品牌建设工作取得了丰硕成果,得到了社会各界和品牌客户的广泛认可和高度评价。公司连续三年蝉联“中国印刷包装企业100强”第一名,并荣获“国际信誉品牌”、“中国优秀包装品牌”、“国家高新技术企业”、“国家印刷示范企业”、“国家文化出口重点企业”、“2021中国制造业民营企业500强”、“广东省制造业500强”、“深圳企业500强”以及“深圳文化企业100强”等诸多荣誉。 6、信息化建设优势 同时,公司还在积极推进旗下环保子品牌“YUTOECO”的打造,通过数字化营销、品牌联名、公益传播和品牌出海等方式,同步扩大“YUTOECO”在品牌客户端与C端消费群体中的影响力,从而反哺拉动新板块业务的开拓和增长。基于整体经营战略,公司制定了中长期信息化战略,以推动信息化与自动化融合、业务与财务融合、流程优化与信息技术融合,打造一体化的信息化管理系统。随着工业互联网建设的加快,公司以自研与外部合作相结合的方式,构建了以SAPERP为核心的业务中台,有效支撑公司国际化与多元化战略,以全面预算系统与商业智能驱动战略落地;公司构建了产销研一体化平台,实现从客户线索建立到研发、设计全面协同,以APS系统为核心,供应链平台为纽带,制造执行为基础,促进工厂级、区域级资源共享,保障交付的全流程协同;公司还完成了多个智能工厂建设,在行业保持了绝对领先优势。未来,公司将着力打造基于云计算的产业互联网平台及科技创新应用平台,并承接国家工业互联网二级节点建设,进一步助力和引领行业生态平台建设与数字化管理转型升级。 7、生产体系优势 8、高产品质量优势 公司的生产运营体系健全、完善,针对不同类型客户和订单需求,可为其提供相适配的生产服务。针对有稳定大批量订单的客户,公司设立有专属车间和生产线,为其提供专业、高效的专属服务;针对多批少量型订单客户,公司建立有柔性生产线和供应链管理平台,可根据客户需求变化动态调整生产进度,为客户提供快捷、灵活的生产服务;针对部分长尾客户的个性化定制需求,公司则利用数码印刷技术和印刷云平台等方式予以满足。公司一直以来非常重视产品品质,始终坚守“质量是生命,质量是尊严”的质量管理理念,致力于将“裕同”打造为高品质的代名词。服务客户过程中,公司对品质的不懈追求获得众多国际国内品牌客户认可,并收获多家行业龙头企业颁发的优秀供应商荣誉,其中包括“最佳服务奖”、“最佳供应商”、“卓越贡献奖”、“完美品质奖”、“优秀供应商”、“核心供应商”以及“卓越贡献奖”等荣誉称号,这是客户对公司品质管理的充分肯定,也是公司执行严格质量管理标准的优秀成果。 9、设计研发优势 近年来,公司高度重视并持续高强度投入设计研发,已建立起一支拥有百名以上各细分领域优秀设计师的规模化设计研发团队,分布在深圳、上海、东莞、苏州、成都、武汉、烟台、台湾及美国等多个城市和地区,并于2021年底,成为国内首个获得“国家级工业设计中心”认定的包装设计团队。得益于公司长期服务于多个领域品牌客户,公司的设计能力已逐步具备独特的深度和广度,且形成了具有从市场调研、包装产品分析、品牌策划、概念设计、平面设计、造型与体验,到结构与测试、材料规划、CMF工艺、工程实现和成本优化设计等多方面全方位的综合创新能力及整体规划包装解决方案能力,并先后获得“莫比斯广告节金奖”、“德国红点”、“德国IF”、“WorldStar”、“Pentawords”和“ADesign”等各类国际国内设计奖60余项。 10、先进管理优势 在发展过程中,公司建立起一套系统、规范且有自身特色的管理体系,包含战略管理、经营管理、财务管理、成本管理、流程和信息化管理、客户管理、人才管理、生产管理和质量管理等多个领域。在公司发展的不同阶段,公司的管理体系始终保持相对稳定和动态统一,并保证战略、财务、研发、营销、采购、生产和物流等各个职能的高效运作,有效降低了公司的运营成本,协助公司达成战略目标,保障公司在市场竞争中做大做强。公司先后建立了ISO9001质量管理体系、G7标准化印刷管理体系和ISTA认证体系等,打造持续优化的产品品质管控能力;公司积极践行企业社会责任,建立ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、FSSC22000食品安全管理体系和ISO50001能源管理体系,并通过了诸多国内外重大客户的CSR社会责任审核;公司推动可持续发展活动,选用环保材料,并建立了QC080000有害物质过程管理体系和FSC-COC森林产销监管链体系等;为确保公司及合作伙伴的信息安全,公司建立并完善了ISO/IEC27001信息安全管理体系。

  三、公司面临的风险和应对措施 (一)宏观环境风险 当前,地缘政治冲突、全球滞胀风险以及反复波动的新冠肺炎疫情,给全球经济发展带来了一定的不确定性,公司将根据宏观环境变化和行业发展趋势,及时采取应对措施降低可能存在的风险。首先,公司将在巩固主业的同时,加大对新业务和新市场的投入力度,拓宽业务领域,打造新的业绩增长驱动力;其次,公司将进一步提升一体化包装解决方案服务能力,深入挖掘老客户需求,积极拓展其他优质客户,降低对部分客户或部分行业的依赖;第三,公司将继续加大全球化生产基地布局,利用完善的交付网络,有效应对地缘政治冲突,为客户提供连续、稳定的订单交付。 (二)经营风险 1、市场竞争风险 公司所属的印刷包装行业整体技术水平较低,行业进入壁垒不高,竞争较为激烈。为提升公司的核心竞争力,构建强大的竞争壁垒,公司将采取多方面措施。一方面,公司将加强研发创新,依据客户需求和技术发展趋势研发新产品、新材料、新技术和新工艺,满足客户多样化、个性化需求;另一方面,公司将继续强化精益运营意识,从供应链管理、生产经营和组织优化等多角度发力,提升精益运营水平,降低生产和管理成本;同时,公司还将加快智能工厂建设和推广步伐,打造行业领先的智能制造能力,从传统制造转型先进制造,构建差异化竞争优势。 2、核心人才流失风险 核心人才是公司构建核心竞争力的基础,也是公司实现高质量发展的关键资源。公司将从晋升机制、激励措施、企业文化、福利制度以及人才引进等多方面着手,应对核心人才流失风险。建立合理的晋升机制,提供畅通的晋升通道,为核心人才提供广阔的发展空间;完善核心人才激励措施,提高员工工作积极性;构建完善的企业文化体系,加强文化宣导,强化企业核心价值观,提高员工的归属感和认同感;优化薪酬福利制度,打造个性化的健康管理福利体系,关注员工健康;加强人才引进,拓宽招聘渠道,积累人才资源池,及时、有效保障人才供给。 3、原材料价格波动风险 原材料成本在公司主营业务成本中占比较大,其价格波动对公司整体营利水平有较大影响。公司积极采取各项措施来降低原材料波动对公司经营可能产生的风险,如加强与上游纸厂的战略合作,关注国际市场供需结构及大宗商品价格变化,适时适量备料,提高海外进口原材料和海外生产基地材料本土化比例,深化招投标体系,整理、优化供应商等。

  今年以来,国际形势复杂严峻,世界经济增长放缓态势明显。国内疫情多发散发,对经济稳定运行造成了一定冲击。在此背景下,上半年国内生产总值同比增长2.5%,其中二季度增长0.4%,仍能显示出我国经济的强大韧性。

  上半年,在全球经济遭受新冠肺炎疫情波动的影响下,俄乌冲突又使世界政治经济形势更加复杂。基于此,世界银行6月份发布的《全球经济展望报告》,将2022年全球经济增长预期下调至2.9%,并预测中国和美国2022年的经济增速分别为4.3%和2.5%。

  报告期内,在地缘政治冲突加剧、全球滞胀风险上升、新冠肺炎疫情反复等国际国内复杂局面下,公司管理层在董事会的正确领导下,基于战略方向,顺应时势,因时而变,通过加大新兴市场及国际国内品牌客户拓展、及时优化组织架构、全面推进降本增效以及加快信息化和智能工厂建设等措施,保持营收稳健增长。

  2022年上半年,公司实现年营业收入71.51亿元,同比增长18.16%;净利润4.76亿元,同比增长41.62%公司2022年上半年主要工作情况如下:

  上半年,公司在大客户拓展方面取得新突破,新客户涉及互联网、智能家居及宠物用品等多个领域。公司利用自身优质的营销和服务能力、全球化生产基地布局以及一体化产品和服务能力,获得包括美国、俄罗斯以及中国在内多个国家的互联网、智能家居和宠物用品行业头部企业的信任和青睐,分别实现了客户的新订单导入和订单放量,为公司营收增长带来新动力。

  自许昌智能工厂建成之后,其建设经验便开始在公司其他工厂逐步推广,目前,多个智能工厂正在规划、建设甚至投产,公司的智能化进程正在加速推进。上半年,许昌智能工厂实现全面投产,已逐步在提质、增效、降本和减存等方面显现成效。同时,智能工厂保障了订单交付的连续性、稳定性和可控性,能应对大客户各类订单需求和品质要求,将成为提升客户满意度和订单份额的核心优势之一。截至报告期末,合肥智能工厂也已改造完成并投产,全厂实现AGV跨区域调度,生产工序自动领料周转,产品自动检测、点数、码垛及一键自动入库等功能,不仅大幅减少了物流、生产、检测及仓储人力,还可通过数字化管理调控生产节奏,降低成品与在制库存,提高管理效率,降低经营成本,实现对大客户的快速敏捷响应。

  经过多年的投入和建设,公司的植物纤维制品六大生产基地已相继实现投产,规模布局在行业内处于领先地位。上半年,植物纤维餐包业务在国际客户开拓方面取得重大进展,客户的品牌价值和订单规模实现质的飞跃。公司不仅与航空餐饮产品与服务的全球领导者展开深度合作,还实现了Mercadona(西班牙最大的超市集团)和Berk(美国知名餐饮行业渠道商)的订单上量,订单份额得到大幅提升。同时,上游浆板厂原料布局已逐步显现成效,不仅保障了公司内部原料供应的稳定性,还与植物纤维制品行业各大小工厂保持紧密合作与稳定供应,推动了植物纤维包装行业进一步发展;业务拓展方面,环保包装业务正在探索更多绿色环保产品,其中植物纤维猫砂项目研发已获得成功,将于下半年实现投产。未来,公司将在环保领域进行更大的投入和建设,将裕同环保打造为环保包装领域龙头。

  人才是企业的核心资源,内生型人才更是公司实现可持续发展的有力保障。为持续推进人才年轻化,加强长期能力建设,公司规划了针对应届毕业生的三年期培养发展计划,并于上半年开展了首次大规模OMO(线)结合)混合式培训项目,创建覆盖多届应届毕业生的高效能骨干训练营。经历几个月的沉浸式学习,学员在解决实际问题、构建人际关系、成长导向思维、沟通表达和任务管理等各方面的职业能力均有显著提升。未来,公司将进一步完善人才培养体系,加大人才培养力度,构筑人才后备库,为公司的可持续发展提供强大的人才支撑。

  基于公司大包装发展战略及行业发展现状,公司十分注重横向业务整合,并于上半年取得重要进展,完成了深圳仁禾的并购项目。深圳仁禾以智能穿戴设备及智能家居的软包装、软材料和配套结构件等为主营产品,非常契合公司的大包装产业发展规划,可进一步扩大公司的业务范围和营收增长点;同时,智能穿戴产品与智能家居产品近年来的发展趋势十分迅猛,将具备极具潜力的发展前景;不仅如此,公司在消费电子包装领域深耕多年,具备良好的客户基础,深圳仁禾可依托公司现有客户群,快速获取新订单,并协助公司为客户提供一体化产品交付服务,增加客户黏性的同时,快速实现产业协同。

  证券之星估值分析提示裕同科技盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  证券之星估值分析提示线上线下盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

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